Notre approche et méthodologie
Notre approche repose sur une anticipation minutieuse et une analyse approfondie des enjeux, des négociations stratégiques avec les investisseurs financiers et une mise en œuvre efficace et rigoureuse des accords. Notre mission est de vous permettre d'obtenir des conditions optimales, tant sur les plans financiers que juridiques et fiscaux, tout en anticipant les enjeux à venir.
Anticipation et
préparation
Anticipation et préparation
Avec notre expertise approfondie du marché et nos connaissances transversales nous planifions et préparons soigneusement les négociations qui auront lieux avec les investisseurs. Nous prenons le temps de bien comprendre vos priorités et objectifs afin de créer des conditions sur mesure et d’établir une première proposition de simulations financières et de term sheet que nous adaptons et ajustons à vos souhaits lors d’itérations successives.
Ce que nous faisons :
• vous fournir des informations sur les pratiques de marchés
• examiner votre situation actuelle et discuter des éléments à conserver ou modifier
• modéliser, selon votre situation (i) le waterfall de sortie et notamment le cash-out en prenant en compte les enjeux fiscaux, et/ou (ii) votre (re)invesitssement et celui de vos équipes dans la nouvelle opération sur la base du business plan de votre groupe.
• préparer les term sheets qui présenteront les positions souhaitées concernant les principales règles notamment de structuration de l’investissement et des mécanismes d’incentive, de gouvernance, de transferts de titres, de départ avant une sortie, de droits de sortie conjointe (Tag Along) et d’obligations de sortie conjointe (Drag Along)
Négociation
Négociation
Nous élaborons des stratégies de négociation sur mesure. Nous négocions directement et de façon simultanée avec l’ensemble vos potentiels investisseurs financiers et leurs conseils. Le momentum de négociation se situe généralement entre (i) les offres de premier tour qui nous permettent de connaître les candidats acquéreurs retenus au second tour et d’avoir une vision assez précise de la fourchette de prix afin d’affiner nos demandes financières et (ii) la remise des offres fermes lors desquelles une exclusivité est généralement signée avec l’un des candidats acquéreurs. A chaque étape de la négociation nous vous accompagnons pour faire les meilleurs arbitrages financiers, juridiques et patrimoniaux.
Ce que nous faisons :
• vous fournir des informations sur les approches et cultures des différents potentiels investisseurs
• comparer les contre-propositions de chaque candidats acquéreurs aussi bien sur les modélisations financières que sur les term sheets
• vous fournir une analyse pertinente par rapport aux pratiques de marché et à nos benchmarks pour vous aider à évaluer vos options
• négocier et finaliser les term sheets et les simulations avec l’ensemble des candidats acquéreurs
Mise en œuvre
Mise en œuvre
Après la signature des term sheets et une fois l’acquisition sécurisée avec l’un des candidats acquéreurs :
- nous présentons l’opération aux cadres clés concernés. Nous vous accompagnons dans la mise en œuvre de votre investissement et de celui de vos équipes, et
- en parallèle, nous nous assurons, tant dans la rédaction que dans la revue, que la documentation finale est conforme aux accords prévus dans les term sheets
Ce que nous faisons :
• préparer un support de présentation didactique et synthétique décrivant les enjeux financiers, juridiques et fiscaux et organiser des réunions d’information avec vos équipes
• répondre aux questions de vos équipes dans le cadre de sessions de questions-réponses
• vous guider ainsi que vos équipes dans la réalisation de vos investissements
• mettre en place, le cas échéant, des restructurations patrimoniales en amont de la réalisation de l’opération
• finaliser les négociations lors des échanges sur la documentation finale (pacte d’actionnaires, promesse de vente, statuts et termes et conditions financières des actions de préférence, plan d’actions gratuites, mandat social…)
Suivi pendant l’opération de LBO
Nous pouvons vous assister après la réalisation de l’opération de LBO dans la gestion du management package, ce qui peut inclure une assistance lors d’opérations intermédiaires telles que refinancements et acquisitions afin d’anticiper leurs impacts sur les mécanismes d’incentive mis en place. Nous pouvons également vous aider dans la gestion des entrées et des sorties des cadres clés en cours d’opération.
Suivi pendant
l’opération de LBO
Ce que nous faisons :
• modélisation financière des impacts dilutifs / relutifs lié l’évènement intermédiaire afin de négocier la structuration et la conditions de mise en œuvre de cet évènement de manière optimale
• présenter l’opération aux nouveaux entrants, sessions de questions réponses et accompagner dans la gestion de leur investissement
• présenter aux sortants l’application des accords contractuels et leur mise en œuvre