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MANAGEMENT
PACKAGE

Notre pratique du management package repose sur notre approche transversale et notre parfaite maîtrise des enjeux financiers et juridiques tout en ayant une compréhension exhaustive des enjeux fiscaux des opérations de LBO.

DÉCOUVREZ NOTRE APPROCHE

LBO PRIMAIRE

  • PRÉPARER
    • Structurer des mécanismes d’incentive
    • Identifier des personnes clés concernées par le management package et l’investissement
    • Calibrer l’investissement du management
    • Structurer le bonus de sortie et son articulation avec l’investissement
    • Modéliser le LBO primaire et le management package
    • Structuration juridique et fiscale du management package
    • Rédiger term sheet de gouvernance et pacte d’actionnaire
  • NÉGOCIER
    • Le management package financier
    • Le term sheet de gouvernance et pacte d’actionnaire
  • EXÉCUTER
    • Présentation aux managers / Q&A
    • Support logistique auprès des managers pour réaliser de leur investissement
    • Rédaction et revue de la documentation définitive
    • Réalisation de l’opération et des opérations administratives postérieures
  • BUILD-UP
    a. Modalité de financement : dette, quasi-equity, equity
    b. Modélisation des impacts dilutifs
    c. Intégration des managers de la cible dans le management package (proportion, quantum, enjeux locaux, ajustements…)
    d. Présentation aux managers de la cible / Q&A
    e. Support logistique auprès des managers de la cible pour réalisation de leur reinvestissement
  • REFINANCEMENT
    a. Modélisation des impacts dilutifs/relutifs
    b. Analyse des impacts fiscaux
    c. Analyse des enjeux de responsabilité pour mandataires sociaux
  • LEAVERS/NOUVEAUX ENTRANTS
    a. Enjeux de valorisation
    b. Présentation / Q&A pour nouveaux entrants
    c. Support logistique auprès des nouveaux managers pour réalisation de leur investissement
    d. Analyse modalités de mise en œuvre condition de leaver : financier & juridique
    e. Mise en œuvre des accords : documentations, flux…
  • RENÉGOCIATION MANAGEMENT PACKAGE
    a. Modélisation de l’opération et du management package au regard du nouveau BP
    b. Négociation du management package financier révisé
    c. Analyse des enjeux fiscaux liés à la restructuration
    d. Mise en œuvre juridique des ajustements négociés
  • SORTIE
    a. Analyse du risque fiscal sur le management package existant
    b. Analyse des conditions de sortie prévues au pacte existant
    c. Modélisation financière de l’exit
    d. Revue et négociation du contrat de cession et des éventuels engagements de garanties de passifs
    e. Optimisation du cash-out (par exemple, apport-cession, donation-cession)
  • IPO
    a. Débouclage du management package existant
    b. Liquidité et engagement d’incessibilité
    c. Gouvernance post-introduction en bourse
    d. Incentive post-introduction en bourse
  • CESSION À UN INDUSTRIEL
    a. Incentive post cession à un industriel
    b. Négociation des ajustements de statuts social / clauses de non-concurrence
  • FONDS DE CONTINUATION
    PRÉPARER :
    • Modélisation exit waterfall
    • Audit juridique sur les conditions de sortie
    • Analyse du risque fiscal sur le management package existant
    • Calibrage du réinvestissement du management et cash out
    • Réflexion sur option d’optimisation du cash out
    • Modélisation de la nouvelle opération ainsi que du nouveau management package
    • Structuration juridique et fiscale du nouveau management package
    • Rédaction du term sheet de gouvernance et pacte d’actionnaires

    NÉGOCIER:
    • Négociations du management package financier
    • Négociations term sheet

    EXÉCUTER :
    • Présentation managers / Q&A
    • Revue des options d’optimisation fiscale sur cash out et mis en oeuvre
    • Support logistique auprès des managers pour réalisation de leur reinvestissement et cash out
    • Revue documentation définitive
    • Mise en œuvre de la réalisation de l’opération et des opération administrative à l’issue de la réalisation

LBO SECONDAIRE

LBO SECONDAIRE

  • PRÉPARER
    • Modélisation exit waterfall
    • Audit juridique sur les conditions de sortie
    • Analyse du risque fiscal sur le management package existant
    • Calibrage du réinvestissement du management et cash out
    • Réflexion sur les options d’optimisation du cash out
    • Modélisation du LBO secondaire et du nouveau management package
    • Structuration juridique et fiscale du nouveau management package
    • Rédaction du term sheet de gouvernance et pacte d’actionnaires
  • NÉGOCIER
    • Le management package financier
    • Le term sheet de gouvernance et pacte d’actionnaire
  • EXÉCUTER
    • Revue des options d’optimisation fiscale sur cash out et mis en oeuvre
    • Support logistique auprès des managers pour réalisation de leur reinvestissement et cash out
    • Revue documentation définitive
    • Mise en œuvre de la réalisation de l’opération et des opération administrative à l’issue de la réalisation
  • BUILD-UP
    a. Modalité de financement : dette, quasi-equity, equity
    b. Modélisation des impacts dilutifs
    c. Intégration des managers de la cible dans le management package (proportion, quantum, enjeux locaux, ajustements…)
    d. Présentation aux managers de la cible / Q&A
    e. Support logistique auprès des managers de la cible pour réalisation de leur reinvestissement
  • REFINANCEMENT
    a. Modélisation des impacts dilutifs/relutifs
    b. Analyse des impacts fiscaux
    c. Analyse des enjeux de responsabilité pour mandataires sociaux
  • LEAVERS/NOUVEAUX ENTRANTS
    a. Enjeux de valorisation
    b. Présentation / Q&A pour nouveaux entrants
    c. Support logistique auprès des nouveaux managers pour réalisation de leur investissement
    d. Analyse modalités de mise en œuvre condition de leaver : financier & juridique
    e. Mise en œuvre des accords : documentations, flux…
  • RENÉGOCIATION MANAGEMENT PACKAGE
    a. Modélisation de l’opération et du management package au regard du nouveau BP
    b. Négociation du management package financier révisé
    c. Analyse des enjeux fiscaux liés à la restructuration
    d. Mise en œuvre juridique des ajustements négociés
  • SORTIE
    a. Analyse du risque fiscal sur le management package existant
    b. Analyse des conditions de sortie prévues au pacte existant
    c. Modélisation financière de l’exit
    d. Revue et négociation du contrat de cession et des éventuels engagements de garanties de passifs
    e. Optimisation du cash-out (par exemple, apport-cession, donation-cession)
  • IPO
    a. Débouclage du management package existant
    b. Liquidité et engagement d’incessibilité
    c. Gouvernance post-introduction en bourse
    d. Incentive post-introduction en bourse
  • CESSION À UN INDUSTRIEL
    a. Incentive post cession à un industriel
    b. Négociation des ajustements de statuts social / clauses de non-concurrence
  • FONDS DE CONTINUATION
    PRÉPARER :
    • Modélisation exit waterfall
    • Audit juridique sur les conditions de sortie
    • Analyse du risque fiscal sur le management package existant
    • Calibrage du réinvestissement du management et cash out
    • Réflexion sur option d’optimisation du cash out
    • Modélisation de la nouvelle opération ainsi que du nouveau management package
    • Structuration juridique et fiscale du nouveau management package
    • Rédaction du term sheet de gouvernance et pacte d’actionnaires

    NÉGOCIER:
    • Négociations du management package financier
    • Négociations term sheet

    EXÉCUTER :
    • Présentation managers / Q&A
    • Revue des options d’optimisation fiscale sur cash out et mis en oeuvre
    • Support logistique auprès des managers pour réalisation de leur reinvestissement et cash out
    • Revue documentation définitive
    • Mise en œuvre de la réalisation de l’opération et des opération administrative à l’issue de la réalisation

LBO TERTIAIRE

AUTRES SITUATIONS D'INTERVENTION

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COMPANY

Capital-risque / développement
Restructuration
Dispositifs d'intéressement / Droit des sociétés
Arrivée / Départ d’un dirigeant
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